Mae llywodraethwyr yr ECB yn gweld risg gynyddol o gyfradd yn taro 2% i ffrwyno chwyddiant

Mae chwyddiant wedi codi i 9.1% ym mis Awst, sy'n uwch na tharged yr ECB o 2% am y ddwy flynedd nesaf. Mae’r banc canolog wedi bod yn cynyddu ei gyfraddau llog ar gyflymder digynsail ac yn annog llywodraethau ac asiantaethau eraill y llywodraeth i ostwng biliau ynni sydd wedi codi’n aruthrol ers i Rwsia oresgyn yr Wcrain.

Ddydd Iau (8 Medi), cynyddodd yr ECB ei gyfradd adneuo i 0.75%. Awgrymodd yr Arlywydd Christine Lagarde y gellid gwneud dau neu dri o godiadau eraill. Fodd bynnag, mae cyfraddau yn dal i fod ymhell o lefel a fydd yn gweld chwyddiant yn dychwelyd i 2%.

Dywedodd pump o bobl oedd yn gyfarwydd â'r mater fod llawer o lunwyr polisi yn credu y byddai angen codi'r gyfradd i "diriogaeth gyfyngol". Mae hwn yn jargon sy'n cyfeirio at gyfradd sy'n achosi arafu'r economi ar 2% neu uwch.

Siaradodd ffynonellau o dan amod anhysbysrwydd i drafod ystyriaethau polisi. Dywedasant y byddai hyn yn debygol o ddigwydd pe bai amcanestyniad chwyddiant 2025 yr ECB, sydd i'w gyhoeddi ym mis Rhagfyr ac sy'n dal i fod yn uwch na 2%, yn cael ei ryddhau.

Gwrthododd llefarydd ar ran yr ECB wneud sylw.

Mae'r ECB yn gweld chwyddiant yn 2.3% erbyn 2024. Fodd bynnag, mae un ffynhonnell yn honni bod rhagolwg mewnol a gyflwynwyd yng nghyfarfod dydd Iau yn awgrymu y gallai fod yn agosach at 2%, ar ôl ystyried y prisiau nwy diweddar.

Klaas Knot, llywodraethwr banc canolog yr Iseldiroedd, a Pierre Wunsch, prif weinidog Gwlad Belg, oedd y cyntaf i siarad yn agored am fynd i mewn i diriogaeth gyfyngol yn hwyr y llynedd. Roedd hyn ar adeg pan oedd y rhan fwyaf o'u cydweithwyr yn credu y dylai cyfraddau llog ddychwelyd i rhwng 1% a 2%.

hysbyseb

Yn ôl ffynonellau, mae llunwyr polisi yn rhagweld dirwasgiad y gaeaf hwn yn ogystal â thwf economaidd gwannach y flwyddyn ariannol nesaf na'r rhagamcaniad swyddogol o 0.9% gan yr ECB. Ychwanegon nhw fod rhai pobl yn cymryd cysur yng nghryfder y farchnad lafur a ddylai liniaru effeithiau negyddol cyfraddau uwch.

Honnodd y ffynonellau fod llunwyr polisi wedi dechrau trafodaeth yn y cyfarfod ddydd Iau am y degau biliynau o ewro y gallai'r ECB eu talu i fanciau am gronfeydd wrth gefn dros ben. Roedd hyn ar ôl i'r gyfradd blaendal droi'n bositif eto.

Dywedodd ffynonellau fod llunwyr polisi o'r farn bod angen mwy o waith ar y cynigion presennol, a oedd yn cynnwys un ar gyfer "system haen wrth gefn" a fyddai'n capio taliadau ar rai cronfeydd wrth gefn. Dywedodd un ffynhonnell y gallai penderfyniad gael ei wneud o hyd yng nghyfarfod polisi nesaf yr ECB, 27 Hydref.