Cysylltu â ni

coronafirws

ECB i ddadorchuddio pecyn gwrth-bandemig arall

RHANNU:

cyhoeddwyd

on

Rydyn ni'n defnyddio'ch cofrestriad i ddarparu cynnwys mewn ffyrdd rydych chi wedi cydsynio iddyn nhw ac i wella ein dealltwriaeth ohonoch chi. Gallwch ddad-danysgrifio ar unrhyw adeg.

Dadorchuddiodd Banc Canolog Ewrop fesurau ysgogi ffres ddydd Iau (10 Rhagfyr) i bropio'r bloc arian cyfred a darodd y dirwasgiad yn ddigon hir i ddefnyddio brechlyn coronafirws a'i economi ddinistriol i ddechrau gwella, ysgrifennu ac

Gyda mesurau cymorth ffres wedi'u haddo eisoes, dim ond manylion y pecyn sy'n aros i fyny yn yr awyr. Ond mae'r llinell waelod yn glir: bydd costau benthyca yn cael eu cadw'n agos at sero am flynyddoedd fel y gall llywodraethau a chwmnïau dreulio'u ffordd allan o'r dirwasgiad mwyaf er cof byw.

Her yr ECB fydd cydbwyso ystod gynyddol o risgiau tymor byr yn erbyn gwella rhagolygon tymor hir, gan nodi y bydd ei symud yn fawr ond heb effaith “sioc a pharchedig ofn” mesurau ymladd argyfwng blaenorol.

“Gyda’r newyddion cadarnhaol o ran datblygu brechlyn, mae Ewrop bellach yn dechrau gweld y golau ar ddiwedd y twnnel,” meddai Oxford Economics mewn nodyn. “Fodd bynnag, mae’r rhagolygon tymor byr yn parhau i fod yn hynod heriol, gyda CMC parth yr ewro yn debygol o gontractio yn y pedwerydd chwarter.”

Am y tro, mae ardal yr ewro 19 gwlad yn wynebu sioc driphlyg: ail don lingering o’r pandemig, y gobaith o Brexit caled a sefyllfa wleidyddol dros gronfa adfer € 750 biliwn ($ 908bn) yr Undeb Ewropeaidd.

Ond mae'r tri yn cael eu hystyried yn siociau dros dro, gyda'r ymryson gwleidyddol yn debygol o gael ei ddatrys a'r pandemig yn lleddfu erbyn y gwanwyn, gan adael yr ECB gyda'r dasg o gael y bloc trwy aeaf anodd.

Yn wir, roedd y farchnad ariannol eisoes wedi dechrau prisio mewn adferiad ôl-bandemig, gyda stociau byd-eang yn cyrraedd y lefel uchaf erioed yn gynharach yr wythnos hon, yn ymledu rhwng cynnyrch bond llywodraeth ardal yr ewro yn tynhau a'r ewro yn graddio blwyddyn 2-1 / 2 uchel yn erbyn y doler ar $ 1.2177.

Fe adferodd yr economi hefyd yn rhyfeddol o gyflym ar ôl y don gyntaf o gloeon coronafirws, gan awgrymu mwy o wytnwch nag sydd wedi'i ymgorffori mewn modelau economaidd. Gallai rhagamcanion ffres felly bwyntio at dwf is yn 2021 ond rhagolygon gwell yn 2022, gan adael y llwybr twf cyffredinol heb fawr o newid.

hysbyseb

Yn yr wythnosau yn arwain at y cyfarfod ddydd Iau, Llywydd yr ECB, Christine Lagarde (llun) wedi nodi’n glir y bydd Rhaglen Prynu Argyfwng Pandemig (PEPP) mwy a benthyciadau tymor hir â chymhorthdal ​​mwy i fanciau yn ffurfio asgwrn cefn mesurau polisi, hyd yn oed os yw symudiadau eraill yn bosibl.

Mae economegwyr a holwyd gan Reuters yn disgwyl i'r PEPP 1.35 triliwn ewro gael ei ehangu o leiaf 500 biliwn ewro ac y bydd ei hyd yn cael ei ymestyn chwe mis hyd at ddiwedd 2022, gyda risgiau yn gwyro tuag at estyniad mwy a hirach.

Mae aelodau’r bwrdd Philip Lane ac Isabel Schnabel wedi cynnig awgrymiadau pellach, y ddau yn dadlau mai gwaith yr ECB yw cadw costau benthyca ar eu lefelau presennol am hyd yn oed yn hirach, yn hytrach na’u gostwng ymhellach.

Bydd chwyddiant anemig hefyd yn cyfiawnhau'r syniad o ragamcanion ECB isel am gyfnod hirach a ffres yn dangos twf prisiau ymhell islaw targed bron i 2% y banc hyd yn oed yn 2023, yr 11eg flwyddyn syth y byddai'n tanseilio ei amcan.

“Efallai y bydd offer yr ECB yn fwyaf effeithiol wrth dawelu marchnadoedd mewn sefyllfaoedd o argyfwng a chadw amodau ariannol yn hawdd iawn trwy safiad‘ isel am hir iawn ’,” meddai economegydd JPMorgan, Greg Fuzesi. “Ond, pan mae polisi ariannol eisoes yn gwneud llawer, mae’n edrych yn fwy cyfyng wrth geisio rhoi cic ychwanegol i’r economi i hybu chwyddiant yn agosach at y targed.”

Mae gosodwyr ardrethi wedi nodi’n glir, fodd bynnag, mai llywodraethau sydd i drin y pandemig ac mai gwaith yr ECB yn unig yw gwneud cyllid yn rhad.

“Ein nod cyntaf yw sicrhau bod yr amodau cyllido hyn yn parhau i fod yn ffafriol iawn i bawb cyhyd ag y bo angen,” meddai llywodraethwr banc canolog Ffrainc, Francois Villeroy de Galhau yn ddiweddar.

Mae'n ymddangos bod y sylwadau hynny'n diystyru arloesi polisi ac yn awgrymu y bydd yr ECB yn cadw at offer sydd wedi'u profi.

Yn eu plith mae hylifedd tymor hir i fanciau ac mae'r ECB yn debygol o drefnu mwy o dendrau ac o bosibl ymestyn y cyfnod pan fydd ei gyfradd fenthyca minws 1% yn berthnasol.

Gallai'r ECB hefyd edrych ar roi eithriad mwy i fanciau o'i gyfradd adneuo negyddol a gallai hyd yn oed ehangu ei Raglen Prynu Asedau mwy confensiynol ond ystyrir bod toriad cyfradd llog yn annhebygol iawn.

Rhannwch yr erthygl hon:

Mae EU Reporter yn cyhoeddi erthyglau o amrywiaeth o ffynonellau allanol sy'n mynegi ystod eang o safbwyntiau. Nid yw'r safbwyntiau a gymerir yn yr erthyglau hyn o reidrwydd yn rhai o eiddo Gohebydd yr UE.

Poblogaidd