Datgloi cyllid ar gyfer twf Ewrop: Mae'r Comisiwn Ewropeaidd yn ymgynghori ar Undeb Marchnadoedd Cyfalaf

Heddiw lansiodd y Comisiwn Ewropeaidd ei brosiect tirnod i ddatgloi cyllid ar gyfer busnesau Ewrop ac i hybu twf yn 28 aelod-wladwriaeth yr UE trwy greu gwir farchnad sengl ar gyfer cyfalaf.

Nod yr Undeb Marchnadoedd Cyfalaf yw chwalu'r rhwystrau sy'n rhwystro buddsoddiadau trawsffiniol yn yr UE ac yn atal busnesau rhag cael mynediad at gyllid. Mae'r amgylchedd presennol yn anodd i fusnesau sy'n parhau i ddibynnu'n fawr ar fanciau ac yn gymharol llai ar farchnadoedd cyfalaf. Mae'r gwrthwyneb yn wir mewn rhannau eraill o'r byd. Un enghraifft o'r cyfleoedd y gallai marchnad sengl weithredol lawn ar gyfer cyfalaf eu cynnig: pe bai marchnadoedd cyfalaf menter yr UE mor ddwfn â'r UD, byddai cymaint â € 90 biliwn yn fwy mewn cronfeydd wedi bod ar gael i gwmnïau rhwng 2008 a 2013.

Gyda'r CMU, mae'r Comisiwn hefyd eisiau clirio rhwystrau sy'n atal y rhai sydd angen cyllid rhag cyrraedd buddsoddwyr a gwneud y system ar gyfer sianelu'r cronfeydd hynny - y gadwyn fuddsoddi - mor effeithlon â phosibl.

Ddydd Mercher (18 Chwefror), lansiodd y Comisiwn rownd ymgynghori tri mis, o'r enw Papur Gwyrdd, a bydd ei ganlyniad yn llunio Cynllun Gweithredu i helpu i ddatgloi cyllid heblaw banciau fel y gall busnesau newydd ffynnu a bod cwmnïau mwy yn gallu ehangu ymhellach. Mae'r CMU yn brosiect tymor hir a fydd yn gofyn am ymdrech barhaus dros nifer o flynyddoedd er y gellir gwneud cynnydd cynnar hefyd mewn rhai meysydd yn ystod y misoedd nesaf.

Dywedodd Is-lywydd y Comisiwn Ewropeaidd, Jyrki Katainen (yn y llun), sy'n gyfrifol am Swyddi, Twf, Buddsoddi a Chystadleurwydd: "Undeb Marchnadoedd Cyfalaf yw'r fenter strwythurol gyntaf y mae'r Comisiwn yn ei chyflwyno o dan y cynllun buddsoddi. Bydd yn cyfrannu at sicrhau bod y cynllun buddsoddi. yn fwy na gwthiad unwaith ac am byth ac yn cael effaith gadarnhaol wydn ar amodau economaidd yn Ewrop. "

“Mae'r cyfeiriad y mae'n rhaid i ni ei gymryd yn glir: adeiladu marchnad sengl ar gyfer cyfalaf o'r gwaelod i fyny, nodi rhwystrau a'u bwrw i lawr fesul un. Mae Undeb Marchnadoedd Cyfalaf yn ymwneud â datgloi hylifedd sy’n doreithiog, ond sydd wedi’i rewi ar hyn o bryd, a’i roi i weithio i gefnogi busnesau Ewrop, ac yn enwedig busnesau bach a chanolig, ”meddai Comisiynydd yr UE Jonathan Hill, sy’n gyfrifol am Sefydlogrwydd Ariannol, Gwasanaethau Ariannol ac Undeb Marchnadoedd Cyfalaf. “Roedd llif cyfalaf rhydd yn un o'r egwyddorion sylfaenol yr adeiladwyd yr UE arnynt. Fwy na hanner can mlynedd yn ddiweddarach o Gytundeb Rhufain, gadewch inni achub ar y cyfle hwnnw i droi’r weledigaeth honno’n realiti. ”

Cefndir

Pwrpas y Papur Gwyrdd ar yr Undeb Marchnadoedd Cyfalaf yw cychwyn dadl ar draws yr UE dros y mesurau posibl sydd eu hangen i greu gwir farchnad sengl ar gyfer cyfalaf. Mae dau ymgynghoriad cyflenwol ar urddasoli 'o ansawdd uchel' a'r gyfarwyddeb prosbectws hefyd yn cael eu lansio heddiw (gweler y manylion isod).

Mae'r Comisiwn yn ceisio adborth gan Senedd Ewrop a'r Cyngor, sefydliadau eraill yr UE, seneddau cenedlaethol, busnesau, y sector ariannol a phawb sydd â diddordeb. Gwahoddir yr holl randdeiliaid a phartïon â diddordeb i gyflwyno eu cyfraniadau erbyn 13 Mai 2015 (gweler y ddolen i'r ymgynghoriad dudalen).

Yn dilyn yr ymgynghoriad cyhoeddus, bydd y Comisiwn yn mabwysiadu Cynllun Gweithredu yr haf hwn yn nodi ei fap ffordd a'i linell amser ar gyfer rhoi blociau adeiladu Undeb Marchnadoedd Cyfalaf ar waith erbyn 2019.

Ar sail canlyniad yr ymgynghoriad hwn, bydd y Comisiwn yn nodi'r camau sy'n angenrheidiol i gyflawni'r canlynol amcanion:

• gwella mynediad at gyllid ar gyfer pob busnes a phrosiect seilwaith ledled Ewrop;
• helpu busnesau bach a chanolig i godi cyllid mor hawdd â chwmnïau mawr;
• creu marchnad sengl ar gyfer cyfalaf trwy gael gwared ar rwystr i fuddsoddiadau trawsffiniol;
• arallgyfeirio cyllid yr economi a lleihau cost codi cyfalaf

Mae'r Papur Gwyrdd yn nodi'r allwedd ganlynol egwyddorion a ddylai fod yn sail i Undeb Marchnadoedd Cyfalaf:

• dylai sicrhau'r buddion mwyaf posibl i farchnadoedd cyfalaf i'r economi, twf a swyddi;
• dylai greu marchnad sengl ar gyfer cyfalaf ar gyfer pob un o'r 28 aelod-wladwriaeth trwy gael gwared ar rwystrau i fuddsoddiad trawsffiniol yn yr UE a meithrin cysylltiadau cryfach â marchnadoedd cyfalaf byd-eang;
• dylid ei adeiladu ar seiliau cadarn o sefydlogrwydd ariannol, gydag un llyfr rheolau ar gyfer gwasanaethau ariannol sy'n cael ei orfodi'n effeithiol ac yn gyson;
• dylai sicrhau lefel effeithiol o ddiogelwch buddsoddwyr; a

• dylai helpu i ddenu buddsoddiad o bob cwr o'r byd a chynyddu cystadleurwydd yr UE.

Cyfathrebu'r Comisiwn ym mis Tachwedd 2014, a Cynllun Buddsoddi ar gyfer Ewrop, eisoes wedi nodi rhai mesurau y gellir eu cymryd yn y tymor byr. Mae'r rhain yn cynnwys gweithredu Cronfeydd Buddsoddi Hirdymor Ewrop (ELTIF) rheoleiddio, gwarantu 'o ansawdd uchel', gwybodaeth gredyd safonol am fusnesau bach a chanolig, lleoliad preifat ac adolygiad o'r Cyfarwyddeb Prosbectws. Mae'r rhain yn feysydd lle mae'r angen am gynnydd yn cael ei gydnabod yn eang gyda'r potensial i ddod â buddion cynnar.

Adolygiad o'r Gyfarwyddeb Prosbectws

Mae prosbectysau yn ddogfennau cyfreithiol a ddefnyddir gan gwmnïau i ddenu buddsoddiad. Maent yn cynnwys ffeithiau i helpu buddsoddwyr i wneud penderfyniadau buddsoddi gwybodus. Ond maent hefyd yn gostus ac yn feichus yn weinyddol i gwmnïau eu cynhyrchu, yn aml yn gofyn am gannoedd o dudalennau o wybodaeth fanwl. Ac i fuddsoddwyr, gall fod yn gymhleth rhydio trwy wybodaeth rhy fanwl.

Mae'r Comisiwn yn lansio ei ymgynghoriad ar y Gyfarwyddeb Prosbectws gyda'r bwriad o'i gwneud hi'n haws i gwmnïau (gan gynnwys busnesau bach a chanolig) godi cyfalaf ledled yr UE wrth sicrhau diogelwch buddsoddwyr yn effeithiol. Ffocws allweddol fydd lleihau'r cylchoedd gweinyddol y mae'n rhaid i gwmnïau neidio drwyddynt. Bydd yr ymgynghoriad, ymhlith pethau eraill, yn ystyried ffyrdd o symleiddio'r wybodaeth sydd wedi'i chynnwys mewn prosbectysau, yn archwilio pryd mae prosbectws yn angenrheidiol a phryd nad yw a sut i symleiddio'r broses gymeradwyo.

Securitization

Gwarantu yw'r broses lle mae offeryn ariannol yn cael ei greu trwy gronni asedau: yna gall mwy o fuddsoddwyr brynu cyfranddaliadau o'r asedau hynny, a thrwy hynny gynyddu hylifedd a rhyddhau cyfalaf ar gyfer twf economaidd. Byddai angen i fenter ledled yr UE ar urddasoli 'o ansawdd uchel' sicrhau safonau uchel o broses, sicrwydd cyfreithiol a chymaroldeb ar draws offerynnau gwarantu trwy safoni cynhyrchion yn uwch. Byddai hyn yn cynyddu tryloywder, cysondeb ac argaeledd gwybodaeth allweddol i fuddsoddwyr, gan gynnwys ym maes benthyciadau i fusnesau bach a chanolig, ac yn hyrwyddo mwy o hylifedd. Dylai hyn hwyluso cyhoeddi cynhyrchion gwarantedig, a chaniatáu i fuddsoddwyr sefydliadol berfformio diwydrwydd dyladwy ar gynhyrchion sy'n cyfateb i'w hanghenion arallgyfeirio, enillion a hyd asedau.

Mesurau tymor canolig i hir

Mae'r Papur Gwyrdd hefyd yn ceisio barn ar sut i oresgyn rhwystrau eraill i weithrediad effeithlon marchnadoedd yn y tymor canolig i'r tymor hir, gan gynnwys sut i leihau costau sefydlu a marchnata cronfeydd buddsoddi ledled yr UE; sut i ddatblygu cyfalaf menter ac ecwiti preifat ymhellach; a allai mesurau wedi'u targedu ym meysydd deddfau cwmni, ansolfedd a gwarantau yn ogystal â threthi gyfrannu'n sylweddol at CMU; a thrin bondiau dan do, gydag ymgynghoriad penodol yn 2015 ar fframwaith posibl yr UE.

Mwy o wybodaeth: 

MEMO / 15 / 4434 ar Undeb Marchnadoedd Cyfalaf

Papur Gwyrdd

Tudalen we ar CMU

ymgynghori ar Gyfarwyddeb Prosbectws

ymgynghori ar Securitization

MEMO ar ELTIFs

Rhannwch yr erthygl hon: