Arwyddion rhybuddio am adferiad byd-eang wrth i Delta edrych ymlaen

Mae deffro ym marchnadoedd ecwiti’r byd a hediad enfawr i ddiogelwch i Drysorau’r UD yr wythnos hon yn awgrymu bod buddsoddwyr bellach yn amau ​​bod dychweliad mawr-ddisgwyliedig i normalrwydd ôl-COVID yn ymarferol unrhyw bryd yn fuan, ysgrifennu Saikat Chatterjee ac Ritvik Carvalho.

Mae data o’r Unol Daleithiau a China, sy’n cyfrif am fwy na hanner twf y byd, yn awgrymu arafu yng nghyflymder pothellu diweddar yr economi fyd-eang ochr yn ochr â phrisiau cynyddol am nwyddau a deunyddiau crai o bob math.

Yn cyd-fynd ag adfywiad yn yr amrywiad Delta o COVID-19, gall marchnadoedd fod yn anfon signalau larwm am y rhagolygon economaidd byd-eang, dywedodd prif strategydd FX Deutsche Bank, George Saravelos, wrth gleientiaid.

"Wrth i brisiau godi, mae'r defnyddiwr wedi bod yn torri'r galw yn ôl yn hytrach na dod â defnydd ymlaen. Mae hyn i'r gwrthwyneb i'r hyn y byddai rhywun yn ei ddisgwyl pe bai'r amgylchedd yn wirioneddol chwyddiant ac mae'n dangos bod gan yr economi fyd-eang derfyn cyflymder isel iawn," ysgrifennodd Saravelos .

Roedd y teimlad hwnnw'n amlwg yn y data llif diweddaraf hefyd. Tynnodd Banc America Merill Lynch sylw at bryderon "marweidd-dra" ar gyfer ail hanner 2021, gan nodi arafu mewnlifiadau i stociau ac all-lifoedd o asedau cynnyrch uchel.

Data ar leoli arian cyfred wythnosol cronfeydd gwrych yw'r dangosydd amser real agosaf sydd ar gael o feddwl buddsoddwyr am y marchnadoedd cyfnewid tramor $ 6.6 triliwn y dydd.

Gyda'r ddoler ar ei huchaf ers diwedd mis Mawrth, mae data diweddaraf y Comisiwn Masnachu Dyfodol Nwyddau yn dangos mai safleoedd hir net ar y ddoler yn erbyn basged o arian mawr yw'r mwyaf ers mis Mawrth 2020. Roedd y lleoliad wedi gostwng i bet fer net mor ddiweddar â dechrau mis Mehefin. .

hysbyseb

Nid yw gwerthfawrogiad doler yn erbyn yr ewro ac arian sy'n dod i'r amlwg yn y farchnad yn syndod o ystyried ansicrwydd economaidd, meddai Ludovic Colin, uwch reolwr portffolio yn Vontobel Asset Management.

"Pryd bynnag mae Americanwyr yn poeni am dwf gartref neu'n fyd-eang, maen nhw'n dychwelyd arian ac yn prynu doleri," ychwanegodd.

Yn ystod y misoedd diwethaf, anfonodd buddsoddwyr optimistaidd ynghylch adferiad economaidd lif o arian i sectorau cylchol fel y'u gelwir fel banciau, hamdden ac ynni. Mae'r rhain, yn fyr, yn gwmnïau sy'n elwa o adferiad economaidd.

Efallai bod y llanw nawr yn mynd allan.

Yn lle mae stociau "twf", yn enwedig technoleg, wedi perfformio'n well na'i gymheiriaid gwerth mwy na 3 phwynt canran ers dechrau mis Gorffennaf. Mae llawer o gleientiaid Goldman Sachs yn credu bod y cylchdro cylchol yn ffenomen byrhoedlog a ysgogwyd gan adferiad o ddirwasgiad anarferol, meddai’r banc.

Mae stociau amddiffynnol fel cyfleustodau yn ôl o blaid hefyd. Mae basged o stociau gwerth a luniwyd gan MSCI yn profi ei lefelau isaf eleni yn erbyn cyfoedion amddiffynnol, ar ôl codi 11% yn ystod chwe mis cyntaf 2021.

Yn gynnar eleni, pennwyd taflwybr y ddoler gan y gwahaniaethau cyfradd llog a fwynhawyd gan ddyled yr UD dros ei gystadleuwyr, gyda chydberthynas yn cyrraedd uchafbwynt ym mis Mai.

Er bod cynnyrch yr Unol Daleithiau go iawn neu wedi'i addasu gan chwyddiant yn dal yn uwch na'u cymheiriaid yn yr Almaen, mae'r gostyngiad yng nghynnyrch enwol yr UD o dan 1.2% yr wythnos hon wedi codi pryder ynghylch y rhagolygon twf byd-eang.

Dywedodd Ulrich Leuchtmann, pennaeth FX yn Commerzbank, pe na bai cynhyrchu a defnyddio byd-eang yn dychwelyd i lefelau 2019 yn fuan, yna mae'n rhaid tybio llwybr CMC sy'n is yn barhaol. Adlewyrchir hyn i raddau mewn marchnadoedd bond.

Mae teimladau buddsoddwyr wedi dod yn fwy gofalus, yn ôl arolygon wythnosol gan Gymdeithas Buddsoddwyr Unigol America. Torrodd BlackRock, rheolwr buddsoddi mwyaf y byd, ecwiti yr Unol Daleithiau i niwtral yn ei ragolwg canol blwyddyn.

Nododd Stephen Jen, sy'n rhedeg cronfa wrychoedd Eurizon SLJ Capital, oherwydd bod cylch busnes Tsieina o flaen cylchred yr Unol Daleithiau neu Ewrop, bod data gwannach yn cael ei hidlo drwodd i deimladau buddsoddwyr yn y Gorllewin.

Mae crefftau reflation poblogaidd yn y marchnadoedd nwyddau hefyd wedi mynd yn ôl. Mae cymhareb prisiau aur / copr wedi gostwng 10% ar ôl codi i fwy na huchafbwyntiau 6-1 / 2 flynedd ym mis Mai.

Rhannwch yr erthygl hon: