#ECB i oedi hyd yn oed wrth i bryderon #Coronavirus godi

Gan gymryd saib ar ôl cyfres o symudiadau anghyffredin, roedd Banc Canolog Ewrop i gyd yn sicr o gadw'r polisi yn ôl ddydd Iau (16 Gorffennaf), gan graffu yn lle hynny ar effeithiolrwydd ac unrhyw sgîl-effeithiau diangen ei fesurau ymladd argyfwng., ysgrifennu Balazs Koranyi ac Francesco Canepa.

Ond gwnaed ei benderfyniadau ar frys hefyd ac yn aml fe'u harweiniwyd gan straen acíwt ar y farchnad, fel yr ergyd yng nghostau benthyca'r Eidal y gwanwyn hwn, gan arwain rhai beirniaid i ddadlau ei fod yn plygu ei reolau ei hun yn rhy bell.

Byddai diffyg gweithredu ECB hefyd yn cadw pwysau ar arweinwyr yr Undeb Ewropeaidd i gytuno o'r diwedd ar gymorth cyllidol hir-oedi, mesur mawr ei angen a fyddai'n lleihau'r baich ar bolisi ariannol.

Mae saib polisi hefyd yn cael ei danategu gan linyn o ddata economaidd gwell na'r disgwyl ar ôl cwymp dau ddigid mewn cynnyrch mewnwladol crynswth (GDP) yn y tri mis hyd at fis Mehefin, sy'n awgrymu efallai na fyddai crebachiad economaidd parth yr ewro 19 gwlad wedi bod cynddrwg. fel ofn.

Mae ail don sydd ar ddod o’r pandemig yn codi amheuon ynghylch cyflymder yr adferiad, fodd bynnag, pwynt a amlygwyd gan brif economegydd yr ECB, Philip Lane, sy’n dadlau bod Ewrop yn wynebu adferiad “dau gam ymlaen, un cam yn ôl”. Gallai hynny olygu nad yw gwell data bellach yn darparu llawer o arweiniad am y llwybr o'n blaenau.

“Prin y gall yr ECB ymlacio, mae ei swydd ymhell o fod wedi’i wneud,” meddai economegydd Berenberg, Florian Hense. “Er gwaethaf yr adferiad parhaus, mae’r risgiau i’r rhagolygon yn parhau i fod yn gogwyddo i’r anfantais, gan gynnwys y risg o ail don fawr o’r pandemig COVID-19 a chloeon ledled y wlad mewn economïau mawr yn Ewrop.”

Mae niferoedd cynyddol o achosion coronafirws ledled y byd hefyd yn debygol o bwyso a mesur hyder defnyddwyr a busnesau, gan ddal gwariant a buddsoddiad yn ôl a chodi'r siawns y byddai unrhyw adferiad yn araf, yn anwastad ac yn dueddol o ymyrraeth.

Roedd yr ewro gyffyrddiad yn is yn erbyn doler yr UD yn 6h30 GMT ar ôl taro uchafbwynt pedwar mis ar $ 1.1451 ddydd Iau.

MWY O'R UN

Mae cyfarfod ECB ddydd Iau yn debygol o glywed rhywfaint o rwgnach ynghylch sgil effeithiau'r polisi, gan gynnwys gwyro oddi wrth allwedd cyfalaf bondigrybwyll yr ECB, sy'n ei gwneud yn ofynnol i'r banc brynu bondiau yn gymesur â maint pob economi parth yr ewro.

Er bod y banc wedi dweud bod hon yn parhau i fod yn egwyddor “arweiniol”, mae rhai’n poeni y gallai crwydro’n rhy bell o’r rheol hon ei hagor i her gyfreithiol arall yn yr Almaen, ychydig wythnosau ar ôl i brif lys y wlad honno geisio ffrwyno ei phwerau.

Mae llunwyr polisi hefyd yn debygol o fynegi annifyrrwch bod arweinwyr yr UE unwaith eto yn llusgo'u traed gydag ymateb cyllidol, gan orlwytho polisi ECB, yn yr un modd ag y maent wedi'i wneud dros y pum mlynedd diwethaf. Gallant hefyd drafod ail-lansio adolygiad strategaeth.

Serch hynny, dywed economegwyr mai mater o amser yw mwy o weithredu gan yr ECB.

Pan fydd galw arno, mae'r banc yn dal yn debygol o gynyddu pryniannau bond, darparu eithriad mwy i fanciau o'i gyfradd adneuo negyddol cosbol a gallai brynu mwy o ddyled gan amrywiol sefydliadau'r UE sy'n cefnogi'r adferiad.

Mae'r ECB yn cyflawni ei benderfyniad yn 11h45 GMT, a ddilynir gan gynhadledd newyddion Llywydd yr ECB, Christine Lagarde, am 12h30 GMT.

Rhannwch yr erthygl hon: