Mae gan ECB le ar gyfer codiadau cyfradd 2-3 eleni

 Dywedodd Martins Kazaks, gwneuthurwr polisi ECB, y dylai Banc Canolog Ewrop gynyddu cyfraddau llog yn gyflym a bod ganddo le i wneud hyd at dri chynnydd arall eleni. Mae'n rhan o gorws sy'n galw am ymadawiad cyflym o ysgogiad.

Mae'r ECB wedi bod yn lleihau cymorth ar gyfradd rewlifol ers misoedd, ond mae cynnydd mewn chwyddiant i bron i bedair gwaith targed 2% yr ECB yn dwysau galwadau am ddiwedd arbrawf bron i ddeng mlynedd gyda pholisïau ariannol hynod hawdd.

Dywedodd Kazaks, llywodraethwr banc canolog Latfia a phrif economegydd, fod cynnydd yn y gyfradd ym mis Gorffennaf yn bosibl ac yn ymarferol. "Mae marchnadoedd yn prisio dau i dri o gynyddrannau pwynt 25-sylfaen erbyn diwedd y flwyddyn hon. Mae hwn yn safbwynt rhesymol nad wyf yn ei wrthwynebu.

Dywedodd Kazaks fod normaleiddio yn ei gwneud yn ofynnol i'r ECB godi cyfraddau llog ar y gyfradd niwtral yn y pen draw. Dyma'r gyfradd nad yw'r banc canolog yn ysgogi nac yn arafu twf.

Dywedodd Kazaks fod yna lawer o amcangyfrifon o'r gyfradd hon yn amrywio o 1% i 1.5%. Mae hyn ymhell uwchlaw'r gyfradd blaendal gyfredol o minws 0.5% a'i brif gyfradd llog ail-ariannu sy'n dal i fod ar sero.

Dywedodd Kazaks y dylai'r ECB godi cyfraddau 25 pwynt sail i ddechrau, ond nad yw'r cynnydd hwn wedi'i osod mewn carreg. Dywedodd Kazaks hefyd nad oes unrhyw reswm pam y dylai'r banc canolog ddod i ben pan fydd yn mynd yn ôl o dan sero, er y gellir cyrraedd y trothwy seicolegol hwn.

hysbyseb

Nid yw'r ECB eto wedi arwain y marchnadoedd i gynnydd yn y gyfradd ar ôl i'w gynllun prynu bondiau, a elwir hefyd yn lleddfu meintiol, ddod i ben yn y trydydd chwarter.

Fodd bynnag, mae'r lluniad hwn yn rhy amwys. Mae cyfran fawr o'r cyngor llywodraethu gosod ardrethi yn galw am ddiwedd pryniannau bond ar ddechrau'r trydydd chwarter. Gallai cyfraddau godi ym mis Gorffennaf. L8N2WM08Y

Dywedodd Kazaks ei bod yn briodol dod â'r Rhaglen Prynu Asedau i ben yn gynnar ym mis Gorffennaf. “Mae’r APP wedi cyflawni ei ddiben, felly nid yw’n angenrheidiol mwyach.”

Un rheswm am y brys yw'r ffaith bod disgwyliadau chwyddiant bellach yn uwch na tharged yr ECB. Mae hyn yn dangos bod busnesau a buddsoddwyr yn dechrau amau ​​gallu'r ECB i gyrraedd ei dargedau.

Roedd y banc canolog yn ofalus oherwydd bod chwyddiant wedi rhagori ar ei darged ers bron i ddegawd. At hynny, mae twf prisiau gormodol yn dal i fod yn ffenomen gymharol ddiweddar.

"Dydw i ddim yn credu bod (dad-angori), wedi digwydd eto, ond mae yna risgiau. Dywedodd ei fod yn credu bod angen cynyddu'r gyfradd yn gyflym.

Mae cyfarfod nesaf yr ECB wedi'i drefnu ar gyfer Mehefin 9, lle bydd llunwyr polisi yn gosod dyddiad gorffen diffiniol ar brynu bondiau ac yn rhoi arweiniad cliriach ar bolisïau cyfradd llog.

Rhannwch yr erthygl hon: