LSE ystlysdyllau Deutsche Boerse #merger gobeithion drwy wrthod galw UE

Mewn ymgais i greu pwerdy masnachu Ewropeaidd a fyddai'n cystadlu'n well yn erbyn cystadleuwyr yr Unol Daleithiau sy'n mynd ar drywydd eu tyweirch cartref, fe wnaeth y ddwy gyfnewidfa daro bargen ewro 29 biliwn ($ 30.1 biliwn) ychydig dros flwyddyn yn ôl.

Os bydd yr uno yn methu, hwn fydd y diweddaraf mewn cyfres o ymdrechion tyngedfennol wrth gyfnewid stoc drwy gyfnewid stoc a dadansoddiad tebygol yr ymgais ddiweddaraf i fuddsoddwyr siomedig, gyda chyfranddaliadau yn Deutsche Boerse yn cwympo mwy na 4% mewn cyfranddaliadau masnachu cynnar a Chyfnewidfa Stoc Llundain i lawr 3%.

Mewn cam anarferol iawn, roedd Cyfnewidfa Stoc Llundain (LSE) ar ddydd Sul (26 Chwefror) yn ennyn penderfyniad y Comisiwn Ewropeaidd ar wrth-gyffuriau, gan ddweud ei bod yn annhebygol o glirio bod yr uniad ar ôl i'r bownsio yn Llundain wedi gwrthod gwerthu llwyfan masnachu electronig yn yr Eidal .

Ni fyddai bargen bellach yn bosibl dim ond pe bai'r Comisiwn, a wrthododd wneud sylw, yn newid ei ofynion - canlyniad sy'n annhebygol o ystyried ei ddull mewn uno eraill.

Cafwyd pedwar ymgais eisoes, dau yn gyhoeddus a dau yn anffurfiol, i gyfuno blychau Llundain a Frankfurt yn ystod y degawd diwethaf, tra bod yr Undeb Ewropeaidd (UE) wedi rhwystro cysylltiad $ 17 biliwn rhwng yr hyn a oedd bryd hynny yn NYSE Euronext a Deutsche Boerse yn 2012.

Fodd bynnag, er bod gobeithion wedi bod yn uchel, roedd y cynllun i greu'r hyn a alwyd gan bennaeth Deutsche Boerse yn bont ariannol rhwng Ewrop gyfandirol a Phrydain, wedi cael ei gwestiynu gan Brexit, gyda gwleidyddion yr Almaen yn mynnu mai Frankfurt nid Llundain oedd pencadlys y grŵp oherwydd byddai Prydain yn gadael y bloc masnachu.

hysbyseb

Y cwestiwn ynghylch ble y dylai'r pencadlys fod, a fyddai wedi codi petai awdurdodau'r UE wedi ystyried y golau gwyrdd, y swyddogion gweithredol LSE pryderus, dau berson sy'n gyfarwydd â'r mater yn dweud.

Efallai y bydd ymadawiad Prydain o’r UE yn ynysu Llundain fel canolfan ariannol Ewrop ac roedd hynny wedi troi’r tablau o blaid Frankfurt.

Ond roedd ffynhonnell yn agos at LSE yn disgrifio bod gwerthu MTS ar gyfer llwyfan masnachu incwm sefydlog yn broblem allweddol oherwydd bod Rhufain wedi gwrthwynebu gwrthwynebiad o'r fath yn gadarn.

"Mae gan MTS y darn mwyaf o fondiau llywodraeth yr Eidal a barodd i awdurdodau'r Eidal fod yn wyliadwrus o newid perchnogaeth."

Dywedodd Deutsche Boerse fod y penderfyniad i beidio â gwerthu MTS wedi'i wneud gan yr LSE, gan ychwanegu ei fod yn disgwyl penderfyniad gan y Comisiwn erbyn diwedd y mis.

Roedd yr LSE wedi dweud mewn datganiad yn hwyr ddydd Sul fod y Comisiwn wedi gofyn iddo werthu ei gyfran o 60% yn MTS i fodloni pryderon gwrthglymblaid ynghylch uno dau weithredwr marchnad mwyaf Ewrop.

Wrth alw’r cais yn “anghymesur,” dywedodd y gyfnewidfa Brydeinig ei bod yn credu y byddai’n cael trafferth gwerthu MTS ac y byddai gwerthiant o’r fath yn niweidiol i’w fusnes.

"Yn seiliedig ar sefyllfa bresennol y comisiwn, mae LSE o'r farn nad yw'r Comisiwn yn debygol o ddarparu cliriad ar gyfer yr uno," meddai.

Roedd y cyfnewidfeydd eisoes wedi cytuno i werthu rhan o fusnes clirio LSE, LCH SA, er mwyn bodloni gofynion gwrthglymblaid.

Dywedodd LSE fod y Comisiwn hefyd wedi codi pryderon y mis hwn am yr effaith ar y farchnad Ewropeaidd o ran mynediad at fwydydd bondio ac ail-fasnachu pe bai'r ddwy gyfnewidfa yn uno. Dywedodd LSE ei fod wedi cynnig rhai cynigion i fynd i'r afael â hyn ond bod y comisiwn wedi gofyn iddynt werthu pob MTS yn lle hynny.

Mae MTS yn rhan fach o fusnes LSE ond dywedodd ei fod yn llwyfan mawr ar gyfer masnachu bondiau llywodraeth Ewropeaidd, yn enwedig yn yr Eidal, a'i fod yn "bwysig yn systematig".

Dywedodd LSE y byddai gwerthiant o'r fath angen cymeradwyaeth reoleiddiol gan sawl llywodraeth yn Ewrop, a byddai'n niweidiol i'w fusnes ehangach yn yr Eidal.

"Gan ystyried yr holl ffactorau perthnasol, a gweithredu er budd gorau cyfranddalwyr, daeth y Bwrdd LSE i'r casgliad heddiw na allai ymrwymo i ddargyfeirio MTS," meddai'r gyfnewidfa.