Llundain i gynnal gafael ar bost plymio marchnad ariannol yr UE ar ôl #Brexit

Bydd Llundain yn parhau i fod yn rhan fawr o farchnad ariannol Ewrop yn plymio ymhell y tu hwnt i Brexit gan fod y pandemig coronafirws wedi rhwystro uchelgeisiau Frankfurt i fachu gwerth biliynau o ewro o ddeilliadau sy’n clirio busnes o Brydain, yn ysgrifennu Huw Jones.

Mae clirio yn sicrhau bod crefftau marchnad ariannol yn cael eu cwblhau hyd yn oed os yw un ochr i'r trafodiad yn mynd i'r wal. Mae'n fusnes cyfaint uchel, ymyl isel ond yn rhan hanfodol o seilwaith y farchnad. Mae rôl arweiniol Llundain yn y busnes clirio wedi helpu i gadarnhau ei statws fel prif ganolfan ariannol Ewrop. Roedd canolfannau Ewropeaidd eraill, fel Frankfurt, a oedd yn awyddus i adfachu talp o'r busnes hwn, yn gweld Brexit fel cyfle i leihau gafael Llundain ar glirio crefftau a enwir yn yr ewro.

Ond roedd Clirio Eurex Deutsche Boerse (DB1Gn.DE), yn ystyried yr ymgeisydd cryfaf i gymryd busnes o adran glirio Cyfnewidfa Stoc Llundain LCH, fod ei gliriad ewro wedi tyfu’n arafach na’r disgwyl oherwydd oedi wrth newid rheoliadau, y pandemig COVID-19 a tawelwch ehangach gan fanciau i symud o Lundain.

“Mae llwybr twf arafach nag yr oeddem wedi’i ddisgwyl i ddechrau ar gyfer ail hanner eleni yn bennaf oherwydd COVID-19 a’i oblygiadau, ond mae popeth yn mynd i’r cyfeiriad cywir i gyflawni ein nodau,” meddai Matthias Graulich, aelod o fwrdd Clirio Eurex Reuters.

Dywedodd Eurex ei fod yn cyfrif am € 19 triliwn (£ 17trn) o gyfanswm y farchnad o 100 triliwn ewro mewn gwerth tybiannol heb ei dalu mewn deilliadau cyfradd llog yr ewro a blaen-gontractau, gyda LCH yn cymryd y gweddill. Mewn cyfnewidiadau yn unig, mae gan Eurex € 7.3trn, neu 14% o'r farchnad, o'i gymharu â € 45.8trn yn LCH. Mae gan Eurex nod o gyrraedd targed clirio ewro cyffredinol o € 25trn erbyn diwedd 2020.

“Mae'n anodd iawn dweud ble rydyn ni ar y daith i gyflawni ein nodau erbyn 31 Rhagfyr, nid yw diwedd blwyddyn yn ddyddiad hud os ydych chi'n adeiladu busnes, mae'n fwy perthnasol bod y taflwybr ar i fyny ac rydyn ni'n gwneud mis cynnydd bob mis, ”meddai Graulich.

Dywedodd y bydd rheol newydd sy'n ei gwneud yn ofynnol i gyfranogwyr y farchnad fel rheolwyr asedau ddarparu elw - math o flaendal - yn erbyn crefftau cyfnewid am y tro cyntaf yn arwain at fwy o ddefnydd o Eurex gan gwsmeriaid newydd. Ond mae'r rheol wedi cael ei gohirio o flwyddyn i fis Medi 2021 oherwydd COVID-19. Dywedodd Graulich hefyd fod sawl banc wedi gohirio cynlluniau i gau swyddi cyfnewid yn Llundain a’u hailagor yn Frankfurt pan oedd y pandemig yn tarfu ar farchnadoedd a thra bod llawer o fasnachwyr yn gweithio gartref. Dywedodd yr LSE na fu unrhyw newid canfyddadwy wrth glirio o Lundain. Dywedodd cyfreithwyr na fydd banciau’n symud swyddi o Lundain i Frankfurt o’u gwirfodd oherwydd costau a chymhlethdod ar adeg pan maen nhw’n diffodd y pandemig.

hysbyseb

O ystyried y diffyg symud, bydd yr UE yn penderfynu yn ystod yr wythnosau nesaf ar yr amser y bydd yn caniatáu i LCH glirio cyfnewidiadau ewro i gwsmeriaid yr UE barhau ar ôl i fynediad llawn Prydain i'r UE ddod i ben ym mis Rhagfyr. “Mae’n anodd iawn gweld pam fod yr UE yn chwarae o gwmpas gyda therfyn amser oherwydd bod Dal 22 yn parhau i fod mewn grym llawn gyda banciau ddim yn symud swyddi oni bai eu bod yn cael gorchymyn,” meddai Simon Gleeson, cyfreithiwr gwasanaethau ariannol yn Clifford Chance.

Mae cost wleidyddol i Brydain gynnal mynediad yr UE i'w diwydiant gwasanaethau ariannol - bydd yn rhaid i Fanc Lloegr ganiatáu i gorff gwarchod gwarantau UE ESMA oruchwylio LCH ar y cyd. Mae’r BoE wedi dweud y gallai “dwylo lluosog ar yr olwyn” mewn argyfwng greu dryswch. Dywedodd y Banc y mis hwn bod angen eglurder erbyn diwedd mis Medi er mwyn osgoi tarfu ar y farchnad.

Dywedodd ESMA ei fod yn gweithio i sicrhau penderfyniadau mynediad amserol. Mae rhywfaint o golli busnes clirio Llundain i'r UE yn cael ei ystyried yn anochel unwaith y bydd y pandemig wedi mynd heibio. Dywedodd Graulich fod yr UE eisiau pŵer dros fusnes fel clirio’r ewro ac y bydd symiau’r busnes sy’n cael ei glirio y tu mewn a’r tu allan i’r UE yn effeithio ar benderfyniadau ar fynediad i Brydain. “Mae angen i’r UE ddatblygu ei eco-system marchnad ariannol ei hun gyda Brexit bellach yn digwydd yn y pen draw. Gan gymryd persbectif pump i ddeng mlynedd, mae'n llwyddiant hanfodol i'r UE. "

Rhannwch yr erthygl hon: